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huangp1489时间2024-06-16 20:03:07分类招聘平台浏览68
青海省投资集团债务违约，600亿资产却还不起2000万债，大家怎么看？
这很正常啊。
普通的民营企业，这种状况都很常见，何况青海投资集团还是一家国企。
对于企业来说，大部分的资产，其实都是固定资产，因为要生产，要投资。所以现金是很少的。现金流本质上就是企业生存的命脉。有很多企业，整体状况良好，但因为现金流问题，轰然倒闭，这不是个例。
对于青海投资集团这样大型国企来说，本质上就是地方***的一个融资平台。它的主要经营业务，其实就是融资。融资干什么，给地方***投资。然后地方***一般用财政收入，来偿还着一些借债；或者有一些投资是有收益的，比如高速公路等。它的核心人物不是追求正常的投资收益，而是尽量能够融资更多，助力地方经济发展。
但这些地方***投资项目，基本上都是短债长投，然后就借新钱还旧债。当有一天，借不到钱的时候，旧债就还不起，就会出现青海省投资集团这样的状况，明明有600亿元资产，却还不起2000万元的债务。因为为了融到更多的资金，帮助地方发展经济，资产基本上都已经抵押出去，没有可以抵押的资产；而新的融资来源也没有，那么就没有现金。
但这种国企，倒闭的可能性还是比较小的。因为融资的钱，主要是用于地方公共设施建设等，这些资产还是很有价值的，比如告诉公路这样。那么地方***想方设法把这些资产卖掉，就能够回笼部分资金，用于偿还前期的借债。 不过，青海经济发展一般，地方***财政收入也是很有限，而且关键是投资项目用于那些地方，是属于能够带来收益的项目，还是单纯的基础设施建设，也有很大的差别。
最近青海省投资集团股份有限公司债务违约引起广泛的关注，其2000万的定向融资工具18青投PPN001未能按期兑付，构成实质性违约。
但是，青海投资是资产规模600亿的省级国有企业，按照大家的常理思维，2000万的债务不应该还不起啊？怎么还会违约呢？我们来看看是什么情况。
18青投PPN001应该属于企业债。从债券的发行人看，国债是最安全的，号称无风险利率，一般利率在3-4%左右，地方***债次之，企业债又次之。
18青投PPN001利率为7%，这样的利率对应的风险肯定是比较高的，出现违约并不奇怪，而且违约不等于“跑路”，青海投资集团仍然要承担兑付的义务。
而且其发行对象主要是一些具备专业投资能力的机构，如银行、资管机构、理财公司等等，合格的个人投资者也可以投资，普通投资者只能通过债券基金进行投资，但是公募债券基金没有投资这类债权。因此，可以说和普通投资者几乎没有关系。
债券投资属于中等风险的投资，既然是中等风险，就说明出现债务逾期是正常的。把它定义成中等风险，主要是从两个维度说的。
一个维度是：这类投资违约的概率比较小，象18青投PPN001违约的情况一出现，市场就开始讨论这个问题，说明这种情况很少见。如果是股票赔了钱，估计没人会去大惊小怪。
另一个维度：债券即便发生违约，一般是兑付延期，极个别可能会有投资损失，比例也是非常低的。象18青投PPN001好像现在已经开始筹资兑付了。
对于投资理财，很多人不去真正了解情况，喜欢捕风捉影，制造看点，所谓“看热闹不怕事大”，容易对普通投资者形成误导。建议大家选择正规渠道了解信息，客观看待投资中产生的风险和问题，不要产生“谈虎色变”的焦虑。
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